车企融资超 800 亿户外 高潮，投向智能驾驶与国外膨胀。
蔚来 27 日在港交所公告拟刊行新股份 4 小时后，文告得胜召募 40.3 亿港元（约 37 亿元东说念主民币）。
两天前，小米集团文告拟通过"先旧后新"格式配售 8 亿股现存股份，展望募资净额 425 亿港元（约 397 亿元东说念主民币），这一动作创下小米上市以来最大限制募资记载。
3 月初，比亚迪亦通过闪电配售格式，募资约 435 亿港元（约 406 亿元东说念主民币），被业内视为近十年各人汽车行业限制最大的股权再融资名堂。
据中新经纬作假足统计，近一个月车企融资或募资限制抓续攀升，公开渠说念败露的总金额已超 800 亿元。其中，蔚来还于 2 月末拿到 28 亿元融资，子公司蔚来动力于 3 月中旬被宁德期间投资 25 亿元；奇瑞汽车拟通过港交所 IPO 融资 …… 在汽车产业变革期，这些资金将投向哪些重要范围？
▲辛勤图 中新经纬摄
智能化时期研发是重点
主要用途上，蔚来重点用于电动汽车中枢时期和新产物研发；小米集团强调加快业务膨胀和研发投资；比亚迪侧重集团研发与国外膨胀；宁德期间对蔚来动力的投资聚焦换电收罗发展；奇瑞汽车则用于研发车型和时期、国外膨胀等。
▲部分企业融资 / 募资用途 中新经纬 龚宸芫制图
值得安靖的是，这些企业的融资用途具有共同指向——聚焦新时期研发。
"小米汽车销量增速突出迅猛，小米集团信赖会将募资的资金大头放到高速增长的业务中。这内部，其通逾期期研发推新产物更容易产收效益。"国际智能运输科技协会文告长张翔分析说念。
在 3 月下旬的小米 2024 年财报电话会议上，小米集团合资东说念主、总裁卢伟冰露出，小米集团 2025 年研发预算为 300 亿元，四分之一用于 AI 关系研发；针对汽车业务，他迥殊指出面前仍处高强度干预期，中枢涵盖智能驾驶时期研发、多车型平台斥地、坐蓐体系扩建等重要措施。
"短期来看，小米将尽力于 AI 基础措施诞生，斥地言语大模子、多模态大模子等 AI 时期，并搭建 AI 大模子落地的把握场景，如超等小爱、智能座舱、智能驾驶等。"卢伟冰暗示。
小米汽车正双线鼓吹布局：一方面加快视觉言语动作模子（VLA）在智能驾驶范围的研发把握，另一方面推广产能保险委用。在英伟达 2025 年 GTC 大会上，小米汽车巨匠工程师杨奎元暗示，继 2024 年推出视觉言语模子（VLM）后，VLA 系统研发已进入重要阶段。
同日，小米文告将 2025 年电动汽车委用指标上调至 35 万辆。为已毕该指标，sex图片二期工场诞生提速，展望下半年投产运营，首款 SUV 车型 YU7 也将同期上市。
▲辛勤图 中新经纬摄
花旗银行 3 月 25 日发布研报称，这次融资对小米长期发展或有积极的作用，有助于裁汰杠杆率、支撑东说念主工智能关系研发、扩大电动车产能以称心国内强盛需求，并可能推动国外膨胀。
比亚迪不异将智能驾驶行动研发要点。比亚迪董事长兼总裁王传福在比亚迪 2024 年年报中明确暗示：" 2025 年将抓续强化时期自主化，完善多品牌计谋布局，加快各人化程度，同期 AI 数据中心、AI 功绩器等新兴业务有望快速鼓吹。"
2025 年 2 月以来，比亚迪在两场发布会上先后发布了一系列最新时期，如可秘籍全系车型的"天使之眼"智驾系统、5 分钟充 400 公里续航的兆瓦闪充时期，这些时期王人为比亚迪年度中枢发展名堂。
奇瑞汽车近期也在智能驾驶范围取得冲破。在奇瑞汽车 3 月 18 日的智能化计谋发布会上，奇瑞发布了猎鹰智驾及多项产物谋略，展望 2025 年逾越 30 款产物搭载该智驾功能。与此同期，奇瑞打算在 2026 年已毕量产 L3 级"时期上车"。
蔚来配售资金主要用于鼓吹智能电动汽车中枢时期和新产物的研发。蔚来汽车首创东说念主、董事长兼 CEO 李斌于 3 月下旬暗示，2025 年计谋重点包括推出 9 款新车型提振销量。为此，蔚来将持续通逾期期立异陶冶产物竞争力，如 NWM（NIO World Model）宇宙模子架构已毕重要冲破，将从容秘籍全场景智能驾驶功能。
"智能时期是新动力汽车中枢竞争力，以致能决定一家车企的死活。"万创投行董事总司理吴沛东接受中新经纬采访时暗示，糟蹋者购车有打算中，智能驾驶、智能座舱等时期要素权重快速攀升，车企必须加大时期研发干预以称心市集需求，才略够在智能化战斗中生活下来。
在供给端，吴沛东合计尽管各人经济环境复杂，但新动力汽车产销量增长趋势细目，依然投资机构激情的重点范围。"从投资东说念主角度看，企业的时期壁垒、各人化落地智商、资本的有用收尾、客户的粘性运营等方面要重点考量。"
加快智驾出海
国外市集膨胀是车企融资的另一计谋重点。
"从融资的方针看，时期发展会愈加聚焦于汽车电动化、智能化、生态化。买卖模式端会持续长远软件界说汽车旅途，从拼硬件到拼功绩，国内竞争到各人化竞争是势在必行。"吴沛东合计，跟着国内市集竞争加重，好多车企将眼神投向国外市集，迥殊是欧洲和东南亚等地区，需要资金支撑其进行各人化布局。
2025 年，奇瑞汽车出海计谋将持续禁受产物出口与国外建厂的双轨并行模式。按照企业谋略，奇瑞汽车在泰国的新动力坐蓐基地将于 2025 年投产，年产能 5 万辆。2025 年 2 月末，奇瑞马来西亚智能工场动工，初期年产能 10 万辆，打算 2026 年投产。
据彭博 · 社 3 月 26 日报说念，奇瑞汽车将在土耳其投资 10 亿好意思元（约 72 亿元东说念主民币）诞生电动汽车工场，该工场年产能将达到 20 万辆。奇瑞汽车对此不予置评。
比亚迪在 2025 年持续将国外中心放在欧洲、南好意思及东南亚重点市集，尤其是英国、巴西、墨西哥和东南亚，指标是成为当地市集的主力品牌。建厂方面，比亚迪在巴西、墨西哥的坐蓐基地将加快投产。
露出蔚来也将国外市集行动 2025 年重点发展计谋之一。李斌在 3 月下旬公开暗示，蔚来 2025 年会进入 25 个国度和地区，乐说念和萤火虫品牌也会进入各人市集，寻找当地国度相助伙伴，按照蔚来直营模式在当地开展业务。
▲辛勤图 中新经纬摄
为拉动国外市集销量，比亚迪展望 2026 年至 2027 年在国外市集推出"全民智驾"。奇瑞汽车也在加快这一举措。
3 月 18 日发布会上，奇瑞败露了智驾出海程度，即 2024 年已在欧洲完成了高速快速路、城区、农村等说念路智能驾驶测试，打算 2025 年完成欧洲、中东、东南亚部分国度的自动停车和 NOA（领航扶直驾驶）秘籍。
乘联分会文告长崔东树预测，2025 年中国总体汽车出口量或增至 700 万辆，同比增速约为 10%；受外部环境、地缘要素影响，纯电车型出口量展望同比抓平，燃油车型出口增速约为 9%，插混车型出口量展望增长 70%。
"车企融资在 2025 年一定是一个大都局面，但将呈现‘冰火两重天’步地，时期着手及出海顺利的企业抓续赢得资金支撑，跟风玩家会加快出清。"吴沛东追思说念。
本文来自微信公众号 "中新经纬"（ID：jwview）户外 高潮，作家：龚宸芫，36 氪经授权发布。